Telefónica ha dado un paso decisivo en su estrategia de expansión internacional con la compra de Netomnia, el segundo mayor operador independiente de fibra óptica del Reino Unido. La operación, valorada en 2.294 millones de euros, se materializa a través de la joint venture Nexfibre y cuenta con la participación de Liberty Global e InfraVia Capital Partners.
Este movimiento corporativo representa la primera gran transacción del nuevo plan estratégico Transform & Grow diseñado por Telefónica bajo la presidencia de Marc Murtra. El objetivo es claro: consolidar la presencia de la compañía en sus cuatro mercados prioritarios: España, Alemania, Reino Unido y Brasil. El cierre definitivo está previsto para el tercer trimestre de 2025, siempre que se obtengan las autorizaciones regulatorias necesarias.
La estructura financiera de la operación contempla un desembolso de 1.000 millones de libras esterlinas en efectivo, aproximadamente 1.147 millones de euros, más la asunción de una deuda equivalente por parte de Nexfibre. La distribución de estas aportaciones revela el peso específico de cada socio: Telefónica y Liberty Global aportarán conjuntamente unos 175 millones de euros, mientras que InfraVia Capital, el fondo francés de infraestructuras, asumirá la mayor parte con 995 millones de euros.
Una vez completada la transacción, el accionariado de Nexfibre experimentará una reconfiguración significativa. Actualmente, Telefónica y Liberty Global poseen el 25% cada una, con InfraVia controlando el 50% restante. Tras la integración de Netomnia, Virgin Media O2 (VMO2) adquirirá un 15% de la compañía, mientras que los dos socios originales incrementarán su participación hasta el 35% cada uno, y InfraVia mantendrá su control del 50%.
Las implicaciones operativas para VMO2, la filial británica propiedad al 50% por Telefónica y Liberty Global, son sustanciales. La operadora incorporará la cartera de clientes de Netomnia, que opera bajo las marcas comerciales YouFibre y Brsk, y ampliará significativamente su contrato mayorista con Nexfibre. Como contrapartida por este compromiso, recibirá aproximadamente 1.145 millones de euros en efectivo, destinados principalmente a reducir su apalancamiento financiero.
Además, VMO2 desembolsará unos 180 millones de euros para adquirir directamente la base de clientes de Netomnia, que al cierre de la operación contará con más de 500.000 usuarios activos y una red que supera los 3,4 millones de hogares pasados. Esta infraestructura se integrará en la plataforma existente de Nexfibre, que ya cuenta con 2,1 millones de hogares, creando así un operador de fibra de referencia en el mercado británico.
El contexto estratégico de esta adquisición no puede entenderse sin el marco del plan Transform & Grow, que establece como prioridad absoluta el fortalecimiento en los mercados considerados clave para el crecimiento sostenible de Telefónica. El Reino Unido, donde la compañía ya opera a través de VMO2, representa un territorio prioritario donde la demanda de servicios de banda ancha de alta velocidad continúa expandiéndose a un ritmo acelerado.
La operación también refleja la tendencia creciente de consolidación en el sector de infraestructuras de telecomunicaciones europeo. Los operadores tradicionales buscan integrar activos de fibra para mejorar la eficiencia operativa y ofrecer servicios convergentes más competitivos. En este sentido, la compra de Netomnia posiciona a Nexfibre como uno de los principales desplegadores de fibra del Reino Unido, con capacidad para competir directamente con Openreach, la red de BT.
Desde la perspectiva regulatoria, la transacción requerirá el visto bueno de las autoridades de competencia británicas, quienes analizarán el impacto en la concentración del mercado mayorista de acceso a la fibra. No obstante, la existencia de múltiples operadores alternativos y la presencia de InfraVia como socio mayoritario con perfil de inversor en infraestructuras podrían facilitar la aprobación del proceso.
Para Telefónica, este movimiento representa una doble victoria estratégica. Por un lado, refuerza su posición en el mercado británico sin incrementar significativamente su deuda consolidada, ya que la operación se canaliza a través de la joint venture. Por otro, permite a VMO2 acceder a una infraestructura propia de última generación, reduciendo su dependencia de terceros y mejorando sus márgenes operativos a largo plazo.
La integración de Netomnia también traerá beneficios tangibles para los consumidores finales. La ampliación de la red de fibra de Nexfibre permitirá acelerar el despliegue de servicios de fibra hasta el hogar (FTTH) en áreas actualmente desatendidas, contribuyendo a los objetivos de conectividad digital del gobierno británico. Los clientes de YouFibre y Brsk experimentarán una mejora en la oferta de servicios y posibles sinergias con la cartera convergente de VMO2.
El papel de InfraVia como motor financiero de la operación no debe subestimarse. El fondo, especializado en inversiones de infraestructuras digitales y de energía, ha demostrado su compromiso con el mercado europeo de telecomunicaciones. Su participación mayoritaria aporta estabilidad financiera y experiencia en la gestión de activos de red, elementos cruciales para el éxito de la integración.
En términos de implementación, el proceso de integración se espera que sea gradual y se extienda durante los próximos 18 meses. Los equipos directivos de Nexfibre y Netomnia trabajarán en la armonización de sistemas, procesos y cultura corporativa, con el objetivo de capturar las sinergias operativas desde el primer día. La retención del talento técnico y comercial de Netomnia será prioritaria para garantizar la continuidad del despliegue de red.
La transacción también envía una señal clara al mercado sobre la capacidad de Telefónica para ejecutar operaciones corporativas complejas en un entorno de tasas de interés elevadas. La estructura de financiación, que combina capital propio con asunción de deuda, demuestra la disciplina financiera de la compañía y su foco en generar retornos atractivos para los accionistas.
Mirando hacia el futuro, esta adquisición podría abrir la puerta a futuras operaciones similares en otros mercados clave. El modelo de joint venture con inversores especializados en infraestructuras, probado con éxito en el Reino Unido, podría replicarse en Alemania o Brasil, donde Telefónica también busca fortalecer su posición de fibra. La capacidad de generar valor a través de la consolidación de activos de red se ha convertido en una ventaja competitiva distintiva del grupo español.
En conclusión, la compra de Netomnia por parte de Telefónica y sus socios representa una operación estratégicamente brillante que combina crecimiento geográfico, eficiencia operativa y disciplina financiera. La creación de un operador de fibra robusto en el Reino Unido, con más de 5,5 millones de hogares pasados, posiciona a Telefónica para liderar la próxima fase de la revolución digital en uno de sus mercados prioritarios. El éxito de esta integración será crucial para validar el nuevo rumbo estratégico marcado por Marc Murtra y para demostrar que la consolidación selectiva es la clave para crear valor sostenible en el competitivo sector de las telecomunicaciones europeas.